宝万相争演义“举牌热” 险资大玩三维并购
因险资举牌引起的资本市场年终大戏未显露出间断之意。除了倍受注目的宝万之争外，以安邦保险、富德生命人寿等为代表的保险公司争相搅入剧中，相继举牌多家上市公司。遭险要资举牌的低估值优质蓝筹股旋即启动猛涨行情。分析人士回应，在收购重组热潮的推展下，不少险要企早已开始改变资本运作方式，深度插手上市公司以取得产业协同红利，以险资为代表金融资本和产业资本之间的博弈论将沦为资本市场新的常态。
多家券商机构预测，遵循险要资举牌逻辑，未来绩优蓝筹股未来将会沦为保险资金围猎的重点。险要资屡屡扫货A股过去两周，宝能系与万科管理层的掌控权之争在资本市场闹得沸沸扬扬，引起各方对险要资动作的高度注目。实质上，宝能系对万科的增持，意味着是险要资举牌盛宴的缩影。
12月以来，安邦保险、富德生命人寿等多家保险公司争相打开A股扫货模式，乘机购入多家上市公司股票，并屡屡看清举牌线。以安邦保险为事例，12月21日晚间，大商股份公告称之为，接到安邦养老保险及安邦人寿发去的通报，截至12月18日，上述公司合计持有人大商股份股票2937万股，占到公司总股本的10%左右。同日，欧亚集团也发布公告称之为，接到安邦保险集团旗下安邦人寿、人与自然保险、安邦养老联合发去的通报，截至12月18日，上述公司合计持有人公司股票1590万股，占到公司总股本10%左右。而据金风科技12月19日公告透露，截至12月18日，安邦集团及其旗下人与自然保险、安邦养老及安邦人寿持有人公司A股、H股合计27355.41万股，占到公司总股本的10%。
另据近期权益变动书表明，截至12月18日，安邦保险对金地集团股权比例也由12月10日的14.30%减少至14.60%；对同仁堂股权比例超过5%。除此之外，公开发表资料表明，富德生命人寿12月8日四度增持浦发银行，合计股权20%，沦为浦发银行第二大股东。阳光保险集团旗下阳光人寿、阳光财险使出更加早于，12月初先后增持中青旅、京投银泰、承德露露等上市公司股份并看清举牌线。
险要资方面透漏，增持举牌动作皆出于对上述公司未来发展前景的寄予厚望。今年以来，险要资举牌动作屡屡。
据国金证券策略分析师袁雯婷统计资料，2015年大约有81家上市公司取得各类机构及个人举牌，其中保险机构沦为举牌大军的最重要力量，涵盖前海人寿、国华人寿、安邦、人健、阳光人寿等。从斥资规模来看，年内举牌方斥资较高的个股前三位分别是金风科技，长江证券，同仁堂，其中有两家牵涉到险要资举牌股。三维收购新模式经常出现难于找到，邻近年底，保险公司举牌动作逐步增大，参予资本市场的热度也开始提高，特别是在新兴保险公司持仓股票资产意愿十分反感。
多家券商机构人士分析，当前保险公司运营更为侧重资产配备，保险产品的期限错配和保险费快速增长的压力也促成保险公司将更加多资金投入到股票资产之中，借此解决问题投资端的资产匮乏问题，这意味著传统险要企资本运作的方式正在再次发生改变。五谷丰登证券首席非银分析师缴文超强分析回应，险要资屡屡举牌上市公司主要源自资产配备市场需求，同时顾及竞争市场需求、销售市场需求和流动性市场需求。近年来，保险公司往往通过增大配备蓝筹股来替代以往大量配备非标资产，而举牌上市公司的仅次于益处是随着持仓比重下降，股价暴跌的概率不会大于下跌概率，不利于保险公司账面资产构建电子货币。
年底险要资举牌事件的激增，一方面是年底对险企全年偿付能力的考核压力，令其其有动力提高股票市值；另一方面则是前期股灾调整后，险要资购入部分低价蓝筹股成本不低，比较安全性。以安邦保险、前海人寿等为代表的新兴保险公司近年来屡屡领衔上市公司举牌大军，这沦为险要企运作模式改变的又一特点。
新兴保险公司与传统大保险公司在资产配备理念方面不存在较小差异，主要反映为股票仓位很轻，同时这种差异也反映在产品结构设计的有所不同。据缴文超强分析，新型保险公司产品主要以万能险居多，而万能险账户投资权益的比重可以比分红险更高，比重可以不多达80%，因此万能险销售多的保险公司，更加有配备股票的能力和条件。
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